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金融证券论文 篇一
关键词：老龄化；证券投资；政策建议
2005年和2014年启动的两波牛市，极大激发了投资者的热情，证券已经是目前理财不可忽视的品种。伴随着老龄化纵深发展及证券市场的不断完善，投资证券的老年人日益增加，早在20世纪末，有学者将金融需求作为十大老年产业之一（顾大男，1999）。老年人对证券市场的参与，增加了证券市场的资金，为我国证券市场的发展奠定了坚实的基础（陈成鲜，2003）。有研究发现，人口老龄化对股市价格波动存在显著影响（楼当，2006）。从生命周期视角来看，随着投资者年龄的增加，其风险规避意愿更加强烈，随着预期寿命的延长，老年人参与证券投资规避风险的意愿将会更加强烈（任婷婷，2013）。在持续的老龄化背景下，本文对老年人证券投资现状及趋势进行分析，并从老年人证券投资特点、风险管理、老年证券管理维度等进行深入探讨。
一、老年人证券投资参与状况
（一）老龄化程度持续加深
自2000年开始，我国已经进入老龄化社会，由于人口基数较大，尤其受20世纪50、60年代人口生育高峰的影响（王士娟，2010），老龄化程度持续攀升。根据国家统计局及人口普查数据显示（见表-1），人口老龄化呈纵深发展态势，2008年我国60岁及以上人口占12%，2010年第六次人口普查结果为13.26%，2014年60岁及以上老年人口比例则高达15.5%，相比较2008年上升了3.5个百分点，比2010年第六次人口普查数据高出2.24个百分点。伴随着经济社会的发展，老龄化是很多国家面临的现象，美国、日本、韩国、澳大利亚、芬兰、欧盟等国家和地区都面临不同程度的老龄化，很多已经进入深度老龄化社会。由于基数庞大及未富先老等特点，我国老龄化面临的问题更加严重，应对人口老龄化将面临前所未有的压力和挑战。党的十八大报告中明确提出要积极应对人口老龄化，大力发展老龄服务事业和产业。《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发〔2013〕35号）提出了养老服务产品更加丰富，市场机制不断完善，养老服务业持续健康发展的目标，包括了老年金融服务在内的养老服务业的全面发展。在金融证券领域，老年群体日益成为不可忽视的一股力量，老年金融证券服务业具有较大的发展潜力和空间。
（二）老年人口中参与证券投资的比例逐步攀升
2015年4月之前上海证券交易所只允许一人开一户，因此，使用沪市老年人有效账户数作为老年人投资者数量。如表-2所示，60岁及以上的老年人中，参与证券投资的老年人占比维持在3.5%左右，除2008—2009年以外，基本呈逐年增加的态势。在总人中，截至2014年，参与证券投资的自然人占比一直在4.7%左右，其中2011年、2012年、2014年3个年份超过5%，2014年达到近几年的峰值5.12%，老年人口中证券投资者比例低于总人口中证券投资者比例，一定程度上与老年人口中较大比例是乡村老年人有关（林闽钢、梁誉等，2014），随着老龄化的持续发展及教育程度的提高，老年证券投资者占老年人口的比重将会呈增加态势。
二、老年人参与证券投资发展态势
证券市场中老年人有效账户比例呈增加态势投资品种相对成熟的证券市场是老年人投资的主要战场之一。2005年开启的一波牛市中，很多老年人选择了证券投资。表-3数据显示，老年人在沪深两市有效账户比例稳步提升，如2008年，老年人有效账户占沪深两市有效账户的10.25%，自2009年开始，老年人在证券投资中所占比例呈现逐步提高的趋势，2014年达到了峰值11.62%。就证券市场而言，沪深两市老年投资者所占比例基本相近，差异微小，沪深两市的老年投资者及所占比例呈递增趋势。老年人对自己的养老资产进行管理和投资可能与利率水平有关。一般情况下，收入较高的国家，利率水平一般都较低，有的甚至是负数，我国已经是中等收入国家（胡鞍钢，2010），正在向高等收入国家迈进，利率整体走低是大趋势，实际利率（名义利率-通货膨胀率）很可能是负数，一定程度上刺激了老年人参与证券投资。
（二）市场行情与证券市场老年投资者比例变动态势
2008—2009年有效账户中老年人所占比例降低，结合沪深两市的市场表现（见表-4），2008年牛市转为熊市，老年人规避风险意识较强，因此在证券市场中有效账户所占比例下降，实际上，老年人对风险承受度较低，风险规避意识强，符合生命周期理财的特征。自2009年开始，老年人参与证券投资比例逐渐增加，2014年再度走强的证券市场也吸引了不少老年人参与，不仅恢复到2009年的水平，且比2008年高出1个多百分点。
（三）未来老年人参与证券投资的可能态势
未来参与证券投资的老年人在参与率、投资理念及风险承担能力都会有所变化。如表-5所示，2014年自然人账户持有人最大比例的群体是40～50岁年龄组，占比27.62%，其次为30～40岁的年龄组，占比27.48%，两个年龄组合计占自然人持有账户比例的55.1%。伴随着时间的推移和老龄化的进程，目前参与证券投资的中年群体将进入老龄阶段，未来老年人参与证券投资的比例将会有所增加。由于投资固化及理念黏性等原因，未来参与证券投资的潜在老年人的投资理念和经验更加丰富，风险承受能力总体相比现在证券市场的老年投资者将发生重大变化，风险承受能力将会提高。
三、老年人证券投资特点及相关政策建议
（一）老年人对市场风险敏感，为风险厌恶型投资者
老年人对市场风险非常敏感，以沪市为例，2008年证券投资者中老年人占比达到10.14%，随后下降，2009年回落至8.37%后逐步上升。2008年是证券市场由牛转熊的分水岭，2009年、2010年股市在3000点左右震荡，老年人在投资者中的占比亦小幅上升，2013年再次超过10%，2014年到达峰值11.62%。2011—2013年，股市一直在2000点附近低位徘徊，风险相对较小，老年人在投资者中占比则是继续提升，2014年牛市来临，老年人在投资者中占比达到近几年峰值。老年人在证券投资者中的比例提高，一是老龄化进程中老年人增加的结果，二是由于老年人新加入证券市场的原因。老年人对市场风险敏感与其生命周期紧密相关，他们考虑更多的是资产保值，大多属于风险厌恶型（唐心仪，2014）。一旦出现风险，老年人更多会选择暂离市场，保留仅有的养老钱，而当风险明显降低时，则会选择重回市场。
（二）老年证券投资、老年证券管理相关对策建议
1．管理部门可以探索成立老年人金融保护办公室。我国证券监管机构是中国证监会，自律组织是中国证券业协会，从管理层到交易所再到自律组织及各证券公司已经设有各种类型的投资者保护部门。如中国证监会下设投保局，主要负责投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查、考核评估；推动建立健全投资者保护相关法规政策体系；统筹协调各方力量，推动完善投资者保护的体制机制建设；督导促进派出机构、交易所、协会以及市场各经营主体在风险揭示、教育服务、咨询建议、投诉举报等方面，提高服务水平；推动投资者受侵害权益的依法救济；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。交易所、自律组织以及各证券公司也设有不同类型的投资者教育机构（部门），对于投资者的保护已经形成体系。老年人属于证券投资中的弱势群体，从体力、脑力以及应变力等各方面，一定程度上相对弱于中青年，但目前还没有专门的老年人保护机构。随着老龄化的加深，证券投资者中老年人比例将继续提升，对老年人的投资保护亟需加强。从国际上来看，美国设有老年人金融保护办公室。金融危机爆发后，根据多德—弗兰克法案，美国成立了消费者保护局，下设老年人金融保护办公室。老年人金融保护办公室的职责为设立老年人金融扫盲项目的目标和计划；对为老年人提供咨询服务的财务顾问的资质实施监管；研究老年人理财管理的最佳方法及有效工具，使老年人更好地保护自己免受不公正对待和欺骗；与联邦和州监管部门在老年金融消费者保护工作方面进行合作等（李东卫，2012）。
2．高风险证券产品应对老年人实行更为严格的准入制度。目前我国对高风险的证券投资品种设有投资门槛，实际上，主要是资金门槛，如参与新三板交易自然人资金要求达到500万元，参与股指期货、融资融券要求自然人资金达到50万元，参与债券正回购为300万元（交易所会根据情况，调整准入门槛）。尽管有其他要求，但在实践中证券公司从扩大业务出发，对于资金的硬要求相对看重，而对投资经验等软要求相对不是特别严格。由于没有明确的年龄要求，在实践中证券公司有时候也会为完全没有相关经验的老年人开通了融资融券、债券正回购等杠杆品种，风险相对较大。2014年启动的牛市，许多股票出现了大幅上涨，赚钱效应极大刺激许多投资者跑步进入股市，甚至不惜配资，加大杠杆，但在2015年6月份开始的大幅调整过程中，许多投资者亏损惨重，其中也包括有些老年人的多年积蓄化为乌有。因此，对于老年人参与证券产品的准入机制来说，相关管理部门应该对期权、新三板、ST股票、债券正回购、融资融券、股指期货等高风险的品种，对其实施严格的准入制度，甚至禁止准入。
3．老年人自身要防范风险，重视本金的安全，加强证券知识的学习。证券投资能够带来收益，同样也面临很高的风险，轻则财富缩水，重则血本无归。2005年、2014年开启的两波牛市，使不少投资者赚得盆满钵满，但随后的大幅调整，不少投资者也亏得血本无归。老年投资者的资金是其养老的重要经济支持，安全性格外重要。除相关管理部门加强对老年人证券投资的保护、市场加强对其准入门槛外，老年人自身需要从以下几个方面做好证券投资的准备工作。（1）老年人自己严格控制进入股市的资金。《克劳谈投资策略》中提到经典的KISS（KeepitSimple，Stupid）法则，是一种简单易懂的投资策略（张曦元，2005），实际上是投资的一种思路。在关于年龄和可接受风险的关系时，克劳用了一条非常简单的公式决定资金放在高风险工具（如股票、衍生工具等）的百分比，即投放百分比=人的平均寿命－投资者的年龄。如我国现在的平均预期寿命是74.83岁（2010年第六次人口普查数据），60岁的老年人投资高风险产品的比例，根据克劳法则，74.83－60=14.83，即60岁老年人最多用14.83%的资金投资股票、衍生工具等高风险产品，其他的资金应该存在银行或者购买低风险的债券等品种。实际上，平均预期寿命存在性别差异，女性平均预期寿命高于男性，2010年第六次人口普查数据显示，女性平均预期寿命为77.37岁，男性为72.38岁，意味着女性用于投资股票等高风险产品的资金比例可以稍高些，但仍不能超过最大投资比例，保证即使出现亏损，也不会影响到老年人的正常生活。（2）老年人需要加证券知识的学习。一是学技术。老年人买证券产品，喜欢看业绩，也喜欢听消息，实际上仍需要继续加强学习，至少掌握1到2个指标，对于明显破位的股票，能够果断减仓甚至清仓，确保本金的安全。如2015年6月股市大跌的教训是惨痛的，系统性下跌几乎没有像样的反弹，因此，老年人购买证券产品，一定要做好技术性止损，以免损失扩大。二是讲策略。当证券市场风险累积，盈利空间压缩时，老年人需要分批建仓，且不宜满仓操作，适当的时候要做一些波段操作，压低成本，宁愿少赚，也不可满仓被动。三是选品种。老年人承受风险能力较弱，选择合适自身特点的投资品种非常必要，建议老年人尽可能不参与杠杆交易品种，不参与*ST/ST股票，不参与绩差股，更不要参与市梦率、市胆率的证券产品。四是守纪律。老年人投资者，尤其是在证券市场有一定经验的老年人，更知道证券投资操作过程中纪律的重要性，老年人的证券投资资金是其养老的重要经济支持，在实践操作中，老年人最好能够做到严格止损，防止亏损扩大，严格止盈，防止盈利被吞噬，以本金的安全最为重要。
作者：刘华富 李敏 单位：北京经济管理职业学院金融学院 北京农学院文法学院
参考文献：
[1]陈成鲜，王浣尘。人口老龄化对我国股票市场的影响分析[J].证券市场导报，2003,(4):50-54.
[2]顾大男。中国人口老龄化与未来商机分析综述[J].市场与人口分析，1999,(5):40-43.
[3]胡鞍钢。中国会掉进中等收入陷阱吗[J].商周刊，2010,(7):19-20.
[4]李东卫。老年人金融服务问题探析[J].青海金融，2012,(11):18-20.
[5]林闽钢，梁誉，刘璐婵。中国老年人口养老状况的区域比较研究[J].武汉科技大学学报(社会科学版),2014,(4):205-208.
[6]楼当。人口老龄化对股市价格波动影响的实证研究[J].时代经贸，2006,(4):73-75.
[7]任婷婷。基于代际人口结构对股票市场价格影响研究[D].大连：东北财经大学硕士学位论文，2013,(12):1-5.
[8]唐心仪。老龄化社会金融服务创新的国际经验及其启示[J].北方经贸，2014,(4):119-122.
证券金融论文 篇二
关健词：证券投资实验技术分析基本面分析
金融专业学科本身具有很强的实践性，而实验由于其所具有的特点和优势，已成为实践性教学的主要形式。通过模拟实验，不仅能够激发学生的学习热情，还能帮助学生增强感性认识，将跨课程的有关知识融会贯通。如组织学生参与某些金融期货经纪公司联合媒体举办的沪深股指期货仿真交易大赛和我校金融学院举办的炒股大赛，在教学过程中购买模拟交易软件，通过这些途径，学生不仅能够容易了解证券投资分析技术的一般原理，也能够掌握相应的具体的证券投资分析技禾手段，有利于学生学习和接受新的知识，促进理论知识的吸收和深化。
一、证券投资实验在金融专业教学中的重要性
证券投资实验涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识，是对各种理论知识的一种综合应用，学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育，不仅更加易于理解和掌握相关理论知识，认识和把握相关证券投资实践，而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。
证券投资分析包含了多种不同的分析技术，比如基本分析方法、技术分析方法、心理分析技术等。另一方面，证券投资分析是一门综合应用的艺术。证券投资分析的目的就是预测证券价格的走势，即通过对各种影响证券价格因素的分析，来判断证券价格的变化。但由于影响证券价格的因素繁多，而且在证券市场上存在大量的信息不对称现象，使得证券投资分析的不确定性增加。这种不确定性要求证券投资分析人员灵活地、综合地、创造性地运用各种分析技术和手段，来判断和预测证券价格的走势。对证券分析技术的主观理解和运用这些技术的方法的不同，就可能会导致证券投资分析的结果大相径庭。技术是是掌握证券投资分析技术的基础，而综合应用的艺术则更高一个层次。
二、证券投资实验在金融专业教学应用中应注意的问题
证券投资实验具有实习性、综合性、协同交互、时间集中、资源独享、实验过程与结果不确定、实验要求高等特点，合理的实验教学和实验管理模式必须充分考虑这些特点予以确定。
(一)两种实验倾向的侧重点和考查标准不一样
目前证券投资实验有两种不同的实验倾向，一种是把实验的目的放在掌握证券投资的基本知识、基本理论、基本技能上，通过实验来完成书本知识向实际操作的转化，实验的重点在理解和掌握各种分析技术。另一种则是把实验的目的放在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术上，即实验就是通过做模拟操作，给学生一定的虚拟资金，让其模拟操作，重点在各种技术的综合应用上。
1.实验的侧重点不一样。如果实验的目的在于掌握证券投资的分析技术，则在实验的设计过程中注重对证券投资分析技术的基本概念、理论、技能的掌握上相反，如果实验的目的在于提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平，则在实验设计中要注重对证券投资分析技术的综合应用和熟练掌握上，而对证券投资分析方面的基本概念、基本理论、基本技能的实验要求则相应降低。
2.考查的标准不一样。如果实验的目的在提高证券投资分析技术的技巧或者艺术水平上，则实验结果的考查将会是证券投资分析的最终结果，即模拟投资的结果是底是亏、盈利或者亏损的数额是多少作为评判的标准相反，如果实验的目的在于要求学生掌握证券投资分析技术的基本概念、基本理论、基本技能，则实验结果考察的目标则在于学生对各种分析技术的理解和掌握上，模拟投资的结果并不是考查学生实验效果或者学生实验成绩好坏的重要标准。
(二)金融专业和非金融专业的学生通过实验解决的着重点不同
在非金融专业学生的实验过程中，我发现将证券投资实验目的放在提高学生证券投资技巧或者综合应用上，效果并不好。学生在进行证券投资实验以前，大多数同学对证券投资的实际操作知之甚少，对证券投资的基本知识、基本理论和基本技能也往往只停留在书本知识上，所以，直接进人模拟投资分析过程，学生大多不能顺利地进行实验，甚至有同学连基本的交易信息都无法看懂，实验的目的并不能有效地达到。
对于初次接触到证券投资的学生来说，很显然首先需要解决的间题不是证券投资分析的综合应用的艺术问题，而应该是技术问题，即通过证券投资实验熟悉和掌握一些基本的证券投资分析技术。在证券投资实验中，实验的目的主要应该在于帮助学生掌握基本的证券投资分析技术的原理、对基本的证券投资分析技术和方法进行训练，巩固和应用各种证券投资理论知识，提高学生观察分析和解决证券投资分析过程中遇到的各种间题的能力。
(三)分析软件花样众多，学生短时间内无法掌握其中蕴含的各种信息
能熟练运用各种证券分析软件和交易系统，对于对于学生能够进人到正常的交易和分析过程至关重要，但在实验过程中往往会忽视该过程，因为在证券投资课程学习中一般不会对基本的操作和交易信息做过多的介绍，所以，如果没有该过程的准备阶段，将会使学生在后面的实验过程中无所适从。
(四)重视证券投资技术分析实验，忽视证券基本面分析实验
在目前的证券投资实验中，技术分析往往被学生所推崇，但实验过程往往也会有问题出现，即对各种技术分析方法知其然而不知其所以然而且各种不同的技术分析方法应用规则繁多，在现实操作中的作用各有所不同，效果也不一样，学生在实验的时候往往无法进行鉴别和运用。
基本分析方法部分的实验工作被忽视的部分的原因在于该部分的分析过程比较复杂，收集历史数据相对比较困难，需要相应的其他统计分析技术才能完成这部分的实验。但这样会产生一系列问题第一，实验不能够促使学生掌握相应的基本分析技术，学生在实验过程中处于无事可做的局面。往往会流于形式地或者被动盯盘，时间长了就会处于无所事事的状态中第二，忽视该部分的实验，无助于学生应用各种理论知识的能力，不利于提高学生分析问题、解决问题的能力，同时也不可能学会运用多种不同的统计分析技术。
另外因为证券投资分析涉及宏观到微观经济的各个方面，因此，证券投资分析实验实际上是对学生对经济学、金融学、投资学、会计学、管理学等多方面知识的一个综合应用和考察，这部分实验的缺失，将使实验的教学效果大打折扣第三，随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高，价值投资的理念正在被市场所广泛接受，而价值投资的理念要求投资者必须进行基本面的分析，即通过基本分析方法来判断大势，寻找有投资价值的行业和个股。如果不对基本面进行分析，仅仅依靠消息或者其他的方式来进行投资，如同打牌时不看牌，风险可想而知。
三、提高证券投资实验教学效果的心得和建议
在金融专业课程的教授中，结合学生的接受能力，与教科书中的理论相呼应，及时进行证券投资实验。我认为其重点应在以下几个方面，即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技术分析技术上。
(一)注重基本操作及交易信息的介绍与掌握
针对上文提到的问题，在该阶段的实验过程中，我认为应该首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作进行讲解，对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解，主要包括证券投资分析软件的安装以及使用、主要的交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进人系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主的操作软件和熟悉一些基本交易信息。即要求学生利用实验室的模拟交易软件，在指导老师的辅导下了解证券交易行情显示各项指标，对证券交易产生感性认识。
(二)改进证券投资技术分析实验
技术分析实验的主要目的应该是一要讲解要求学生掌握各种主要的分析技术手段的原理，特别是各种分析方法和技术指标的计算原理，只有掌握了各种分析手段的原理后才会明白其变化的原因以及变化的趋势二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要，因为技术分析方法的原理以及应用，在证券投资课程中虽然有老师已经讲解过，但学生根本没办法在短暂的课程学习过程中掌握各种不同的规则，而且各种规则在实际中的应用效果如何都必须由学生自己去验证。为了达到以上的目的，必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤，不能放任自流，任由学生自己去揣摩和摸索比如在让学生掌握原理的步骤中，采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容，在学生对应用规则进行验证的时候，每个技术分析方法需要验证哪些内容，怎么去验证，都必须有明确的规定。
(三)把基本分析技术的实验作为一个重点
在实验中进行基本分析的思路应该是，在基本分析技术
的实验过程中，学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料，然后对资料进行分析得出结论，即当前的形势如何，未来的经济政策的走势会怎么样，哪些行业值得投资，值得投资的行业里那些个股又具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法，具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。[论文网]
参考文献
[1]王嘉，何海涛。对当前证券投资实验的几点思考[J]特区经济，2005.(5)
[2]胡嘉将。经济管理类实验特点分析[J]实脸室研究与探索，2006.(25)
[3]魏山城。任玉珍。韩书俭。改革实脸教学方法促进学生对实脸的兴趣[J].实验室研究与探索，2005.24(3)
[4]于玉林。21世纪会计实验教学的发展趋势[J]实脸室研究与探索，2004.(1)
[5]李耀宗。商学实验教学平台建设方案的设计与实施效果[J]湖北成人教育学院学报，2005(4)
金融证券论文 篇三
[关键词]数学与应用数学专业金融证券人才培养
中图分类号：G52文献标识码：A文章编号：1671-7597(2009)1120166-01
目前，我国高等教育实现从精英教育到大众教育的历史性跨越，高等学校的办学体制，组织形态发生了重大变化，其中，独立学院是近10年来我国高等教育办学体制改革创新的重要成果，为发展民办高等教育事业、促进高等教育大众化做出了积极贡献。
基于独立学院的服务面向、发展目标、办学实际的类型，人才培养规格的总体定位应做到，在基础理论、学术最求上可以降低标准，但在实践能力基本技能上应加强，更注重应用型人才培养，使毕业生走向社会后具有竞争力。数学类专业发展战略研究报告认为：随着市场经济的发展以及数学与各种科学技术的紧密结合，人才市场上各个行业都需要许多具有良好的数学基础、较强的动手能力、较宽的知识面、综合素质好的数学人才。因此，多元化的培养规格正在成为各校的共识。
随着我国经济体制由计划经济向市场经济过渡，证券业和保险业迅速发展，金融业逐步实现与国际接轨并参与国际竞争。特别是我国进入WTO后，金融业面临新的机遇和挑战，金融风险正成为我们面临的大问题，对各种创新金融工具的需求越来越迫切，建立在数学基础上的金融证券专业在金融市场开发具有巨大的潜力，在中国有着广阔的发展前景。
一、独立学院数学专业人才培养目标
独立学院数学与应用数学专业人才的培养目标是：以社会需求为导向，以培养应用型人才为主体，兼顾教学、科研人才的造就为定位，同时遵循以人为本、因材施教和多种类型培育人才的原则，在使学生具有一定的应用数学基础知识、基本方法的同时，掌握金融证券学的基本理论、基本技能与实务。注重学生能力和素质的全面培养，塑造学生健全独立的人格，力求使学生德、智、体、美全面发展。
二、独立学院数学与应用数学专业人才培养规格
(一)基本素质与能力规格
1.良好的品德修养和批判思维能力，具有良好的人文素质；2.畅达的英语交流能力；3.较强的信息技术应用能力；4.得体的口语表达能力和较强的写作能力；5.持续学习能力和一定的创新能力；6.良好的身心素质、社会交际能力和较强的社会适应能力。
(二)专业素质与能力规格
本专业学生应具有一定的数学专业基础知识，扎实的数学基本理论，熟练地掌握数学专业的基本技能；熟练掌握证券投资理论与技术分析技巧、外汇交易与避险的理论与技巧、期货交易与分析技巧、税收筹划理论与应用技巧，具有金融证券专业扎实的基础理论，熟练地应用理财学原理解决企业、金融机构理财需求的相关技能；具有准确的双语(汉语、英语)数学语言表达能力以及较强的双语(日常)口头与书面表达能力；具有运用计算机网络获取信息、整理和分析信息的能力，具有用汉语初步撰写证券或理财方面论文的能力；具有独立获取知识，提出问题，分析问题和解决问题的基本能力。
三、独立学院数学与应用数学专业人才培养策略
(一)优化课程设置。独立学院数学与应用数学专业课程设置与传统的商学，金融学等专业不同，以提高学生数学素质为指导思想，扎实基础，注重应用，提高能力，在突出知识体系、优化知识结构，更新教学内容等方面要有所突破。如我系开设的数学分析、线性代数、概率论与数理统计等数学专业主要核心课程，使学生具有良好的数学思维素质：空间想象力，逻辑推理能力，抽象思维能力，以及思维的敏感性和发散性等。进而，开设了货币银行学、国际金融学、投资银行学、保险学、证券投资技术分析、税收筹划、金融期货与期权、公司理财学、财务管理等，使学生能够利用相关理财技巧为客户量身定做相关理财和避险方案，并具有解决相关的实际问题的能力。
独立学院培养应用型数学人才，要注重以人为本，教学内容应强调实用性与针对性，注重培养学生用数学的思维和方法来解决问题，另外，教学内容应突出应用性，启发性与综合性，立足实践，面向应用，将数学专业知识的讲解与现实生活联系紧密，使学生加深对数学理论知识的理解和掌握，培养学生应用数学的意识，提高学生的实践能力和创新能力，让学生进一步意识到数学在生活中的作用，使学生学习到符合社会需要的适应新发展的数学应用知识。
(二)转变教学模式。数学教学模式应从传统封闭传授性的教学向现代开放性、创造性的教学观转变，打破“满堂灌”的封闭式、注入式的教育方式，采用启发式教学，增强互动，激发学生学习兴趣，培养学生的想象力、抽象力、逻辑推理能力。以发展学生探索能力为主线来组织教学，以培养探究性思维的方法为目标，以基本的教材为内容，使学生通过再发现的步骤进行主动学习，以提高学生的综合素质，让学生不仅能够在开放的、广阔的环境中去体验数学，而且能够自觉纳入到发现的乐趣中，在教学中紧密联系学科发展及经济社会发展走向，向学生渗透创新意识，重视创造性个性品质的培养，促进学生的素质发展和形成创新能力。
结合“请进来、走出去”的开放式教学方法，即聘请银行和证券公司等各金融机构或企业的领导及业务人员为兼职教师，为学生举办学术讲座或承担实践教学任务，同时加强校外实训基地建设，强化金融实训教学环节，定期组织学生进行观摩与学习，使学生能够身临其境地感受岗位职责及要求，提高学生实际动手操作能力，并根据实际做好职业规划。
(三)加强数学建模。以金融数学模型为主，将数学建模思想融入课堂教学，使得学生充分理解金融证券方面的抽象概念背后的应用背景，意识到经济活动需要大量的数学知识作为重要的工具和手段，并逐步具有应用数学的意识和能力，从而增强学生创造性地应用知识，拓宽学生的知识面，激发他们创造性的思维，使得学生思维的广度、深度、创造性、发散性得到锻炼。
21世纪，需要的是专业口径宽、研究素质高、实践能力强，进入行业后能应付各种情况的复合型人才。作为适应我国高等教育大众化需要应运而生的独立学院的办学定位应该是为地方经济和社会发展服务的。随着高等教育逐步市场化，社会对人才需求的多样化，独立学院应主动适应社会和市场的这种多元需要，结合自己的办学定位和学生的个性发展，培养具有自身结构特点的应用型人才，从而让学生在就业市场上占有一席之地。
参考文献：
[1]马爱军、黄义武、宋述刚，应用数学专业创新型人才培养探讨，长江大学学报(自然科学版),2008,9,5(3).
[2]姚海祥、李丽君，金融数学与金融工程专业介绍及其发展前景，中国科教创新导刊，2008.
金融证券论文 篇四
关键词：证券专业课；课程体系；教学改革
中图分类号：G712
文献标志码：A
文章编号：1009—4156(2012)06—153—03
我国金融体系主要以银行为基础，但是管理层已经意识到证券市场在金融市场中的地位和作用。金融证券类专业课程的建设也有必要与时俱进，适应金融体系发展的方向。事实上，内地教育体系引入的投资学课程，基本上是西方证券市场和公司金融的内容。正如张新(2003)所说的那样，西方对金融学的理解集中在以公司财务、公司融资、公司治理为核心内容的公司金融和以资产定价为核心内容的投资学；而内地对金融学的理解则主要集中在货币银行学和国际金融两大类代表性科目。在资本市场发达程度不高而银行体系又独占优势地位的情况下，这一背离影响并不明显。但在A股资本市场发展程度越来越高，总市值和流通市值已经达到相当大的比重，四大国有银行和相当部分央企都已经成为上市公司的情况下，原有的以货币银行和国际金融为体系的金融类专业课程势必会转型为金融证券类专业课程体系。而金融证券类专业课程体系的本土化和专业化也逐渐提到日程上来。但是，在本土化和专业化的问题成为大家关注重点的同时，课程体系的其他问题往往被人忽视。既然是课程体系，势必有一个层次化或分层化教学的问题。这个问题是笔者在此所要讨论的核心内容。
一、金融学理论的发展历程及对各层次学生的教学要求
既然西方学界对金融学的理解主要集中在公司金融和投资学两个方面。那么，金融学的发展到底经历了哪些历程呢？事实上，现代金融学的确立还要从1952年马可维茨(Markowitz)在Jour-nal of Finance上一篇讨论“组合选择”(PortfolioSelection)的文章开始。马可维茨第一次用数学统计方法均值和方差来衡量预期收益和风险指标。
实际上，在马可维茨之前，不少学者就对金融学理论的发展贡献了不少的经典理论。例如，费雪早在1896年就提出资产当前价值等于其未来现金流贴现值之和的思想，即DCF贴现现金流法；1934年，格雷厄姆出版了《证券分析》这一经典价值投资论著；1938年，麦考利第一次提出久期的概念。而在1952年马可维茨提出投资组合理论以后，1958年莫迪利安尼和米勒提出了MM定理；1960年代，夏普等学者推出资本资产定价理论、因素模型和APT套利定价模型；1973年，布莱克和舒尔茨提出了期权定价的一般模型，即B—s模型。而后，在这些理论的基础上许多学者进行了进一步的理论拓展。
这些理论从简单到复杂，从开创性到发展型，从公司金融类到投资类，再到金融工程类，有纯理论的推导，也有应用于实践的方法。把这些理论全盘照搬，直接应用于金融证券类专业课程体系之中，显然并不一定适用。因为金融证券类专业各层次学生的知识水平并不相同，全盘的填鸭式教学对各层次学生的学习很难奏效。显然，金融学理论的发展历程要求对各专业层次、年级层次和学术层次的学生进行分层化的教学体系的设计。
金融证券类专业各层次的知识水平、教学要求有比较大的差异。一二年级的本科生、三四年级的本科生以及硕士研究生、博士研究生，各个层次的学生其知识水平肯定不同，而且理论教学的深度对各层次学生的要求也不一样。比如，在知识层次方面，一二年级本科生专业还没有接触，部分基础课也只是刚刚入门；而三四年级的本科生才刚刚接触相关的专业课；硕士研究生虽然对专业课的要求有所提高，但是现在硕士研究生中不少学生来自本科其他专业，短短的二到三年时间需要补充不少的专业知识。而在教学要求方面，本科生目前主要是通才教学模式，不仅要求本科生学习本专业知识内容，也要求本科生学习各专业模块的内容。相比之下，本专业课程体系的学习时间也并不算多，其理论教学侧重于面而并不精深；硕士研究生理论教学的要求较高，同时也有升学进一步深造的可能。不过，目前硕士研究生教学也在强调应用型人才的培养，加上部分转专业的硕士研究生专业基础稍差，因此，在本科生教学基础的要求之上加以深化，由面及里侧重于线，理论与应用两方面相结合；而博士研究生的理论教学深度较高，而且研究视角一般较集中于某一点，不再像本科生和硕士研究生那样发散于面或者线。因此，博士研究生专业课程体系的理论程度最深，显然对教学的要求也与本科生和硕士研究生并不一样。
不仅如此，即使同样是本科生，因专业的不同对课程体系的教学要求也并不一致。比如，金融学专业学生、公司金融专业学生与金融工程专业学生的理论课教学要求势必不同，而金融学专业中银行管理专业方向、国际金融专业方向或者证券投资专业方向等，对课程的配置和相关课程的理论教学深度的配置可能也会有所不同。比如，数理知识的教学，金融证券类专业的教学往往与数学、信息技术等学科相互交叉。但仅就本科专业而言，金融工程等专业尤其需要相对层次较高的数理知识用于金融工具的设计和开发。对于一般的金融学等专业，数学和计量经济学的教学要求可能会低一些。因此，一般的金融学专业和专业性要求更高的金融工程专业，在证券类专业课的教学上也相对应存在着不同的层次。
二、金融证券类专业课程体系的分层化分析
金融证券类专业课程体系如何针对各层次学生的要求加以分层化教学呢？笔者所在的金融学院，既在金融学专业下设置了公司金融专业方向，又主导了金融工程新专业的建设，现在又在金融工程新专业下并设证券投资的专业方向。在这种情况下，整个金融学院既有以银行为主导的金融学专业，同时还有以投资学为主导的金融工程专业和证券投资专业方向，另外还有保险学专业，真正实现了大金融证券类专业的专业设置。同时，金融学院既有大金融方向的硕士研究生培养体系(下设银行管理、资本市场运营和金融工程等方向)，还新批了金融专业硕士的研究生培养体系。对于这些不同的专业和专业方向，相应的金融证券类专业课程的设置和教学当然也会有相应的调整和变化。
比如，金融相关专业的基础理论课程金融经济学，财务管理专业将其作为选修课程，在教学内容上以投资学方向为主体，而金融工程专业将其作为必修课程，在教学内容上会更多地以数理经济学方向为主体；对于普通的本科学生金融经济学的教学以说明、分析为主，而对于硕士研究生金融经济学的教学则以量化推导为主；对于一般的本科生可以以应用为主进行讲解，而对于高年级和硕士研究生可以适当地以数理分析的方法进行讲解；而在教材的选择上，本科生可以用中国金融出版社出版的布莱恩·克特尔所著的《金融经济学》，该书主要以论述和图示为主，相对较为浅显，而对于不同专业层次的硕士研究生和博士研究生，则可以用杨云红老师所著的《金融经济学》和王江老师所著的《金融经济学》。
另一门金融相关专业的基础课程金融市场学，由于课程主要的目的在于介绍金融市场、金融工具和产品的基础知识，因此，其教学对于不同层次的学生也应该有不同的内容设置。比如，对于本科生，它是金融学入门课程，可以以介绍各金融市场的划分、功能实现和相关金融产品的运作实现机制为主进行教学，以便本科生对金融市场有初步的认识；而对于已经了解了金融市场和各类金融产品运作模式的高年级学生和硕士研究生，可以进一步讲授金融合约理论、信息经济学、企业理论和公司治理的模型的结论，以使其了解全球主要国家和地区的金融制度等运作，并通过比较不同国家和地区的不同金融制度和金融机构的运作模式，进一步了解金融市场运作机制的本因；而对于更高层次的学生，如博士研究生和个别专业的硕士研究生，可以结合新制度经济学、合约理论、法与金融学等各方面理论，构建制度内生观点的金融制度分析理论框架，讲授金融制度与经济增长的关系及金融制度演化的内在规律，也可以涉及金融体系的选择和设计，充分了解金融市场和金融产品产生和发展的制度变迁因素。
作为一门内容相当全面的资本市场专业课的投资学，也可以针对不同层次的学生设置投资学Ⅰ、投资学Ⅱ和投资学Ⅲ进阶课程。对于本科学生，可以重点讲授投资组合理论和资本市场均衡理论，让学生了解最基本的现代金融学理论；对于高年级的本科学生或硕士研究生，可以专门设置相关基本面的证券分析内容和资产组合管理内容进行讲解；而对于更高层次的研究生，或者已经经历过前两个知识阶段投资学学习的学生，可以进一步讲授普通的期权、期货及其他衍生证券的基本定价知识。
金融工程作为专业课程，也应该分层次进行教学内容的设置。比如，对于普通的金融类专业本科学生，可以以介绍金融工程工具、手段和策略为主，同时恰当介绍部分较为浅显的衍生工具以利于讲授金融工程的手段和政策；而对于金融工程专业的本科生以及其他硕士研究生，则可以进一步相对深入地介绍部分金融工具创新和产品开发，同时讲授更高层次的金融工程手段和策略。相应的期货、期权与衍生证券这一课程也可以进行分层教学。普通本科学生以介绍简单的衍生证券为主，以利于入门；对于相对专业的本科学生和硕士研究生，则可以作为金融工程这类专业课程的进阶课程，进一步介绍较为复杂的期权定价和衍生证券定价的方法，以及介绍新型期权、指数期权、期货期权等衍生品种。
事实上，对于金融证券类课程体系，还有一类课程是非常有必要的，那就是实训课程。证券类专业课程有必要加强具有时效性的内地金融市场的实际案例，联系相应的理论加以体会。其一，对于本科学生要加强证券分析类实训课程的培养，辅助以大量的A股证券分析方法应用的实例；其二，对于金融证券类专业学生，在学年论文和毕业论文选题方面，尽量以实证为主，具体问题具体分析；其三，对于更高级的学生，金融工程等证券类专业的学生，由于其未来的就业很可能就是证券公司、投资管理公司等纯粹的投资行业或投资岗位，因此，有必要在专业课内加强金融证券专业应用文写作教学，尤其是诸如研究报告这样的应用文的写作。
至此，应该说金融证券类专业课程体系分层化教学的模式已经初步形成，既是系统化的，又有针对性，有助于这些课程教学目标的实现。
三、实行金融证券类专业课程体系分层化教学的对策
1 金融学理论的发展历程要求对各专业层次、年级层次和学术层次的学生进行分层化的教学体系的设计。现代金融理论从简单到复杂，从开创性到发展型，从公司金融类到投资类，再到金融工程类，有纯理论的推导也有应用于实践的方法。而金融证券类专业各层次学生的知识水平并不相同，全盘的填鸭式教学对各层次学生的学习很难奏效。
2 各层次学生知识体系和知识水平的不同要求进行分层化教学体系的实践。金融证券类专业各层次的知识水平和教学要求有着比较大的差异。一二年级的本科生、三四年级的本科生还有硕士研究生和博士研究生，各个层次的学生其知识水平肯定不同，而且理论教学的深度对各层次学生的要求也不一样。
金融证券论文范文 篇五
[关键词]证券投资基金基金业
一、我国证券投资基金的现状
在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业。
2003年是我国基金业突飞猛进大发展的一年，证券市场的这一年被业界称为“投资基金年”。基金产品与基金管理公司数量均获得空前发展。2月10日，随着第一只标准指数基金———天同180指数的发行，拉开了2003年基金产品发行序幕。全年共有39只开放式基金发行，首发规模678.45亿元，远远超过2001年的117亿元和2002年的448亿元。基金产品线正在逐步完善，从股票基金到债券基金，再到保本基金，准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，截至2003年12月31日，我国共有基金110只(封闭式基金54只)、4只准货币基金正在发行中；基金管理公司也以前所未有的数量在发展。2003年有29家基金管理公司开业或获准筹备，超过过去4年的总和，年底基金管理公司总数已达50家，其中37家为中资公司，其它13家为中外合资基金管理公司，占基金管理公司总数的26%。
二、我国证券投资基金发展中存在的问题
1.基金公司内部治理结构存在缺陷。
2.相关的法律法规还不完善，存在寻租行。
3.基金监督管理体系不健全。
4.基民的投资意识有待提高。
5.证券市场缺乏做空机制，基金的风险难以规避。
三、我国证券市场的发展对策及趋势
1.大力提高基金公司内部治理结构
近期，整个基金业人员过度流动，一方面体现了行业的快速发展，人才需求强劲，另一方面也积聚了大量的风险，其中重要的原因是，基金经理承担了较大的市场和业绩的压力，同时还需兼顾股东或者控制人的各种利益，激励约束机制不健全，积极性难以充分发挥。2006年度基金经理离任比例达到38.6%,而美国基金经理平均任期5年以上，中国基金经理平均任期不足18个月。运作基金的核心专业人士过度流失，公司文化无法建立，投资理念频频变更，恶性循环的形成将影响基金业的可持续发展。对基金公司的治理应坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念，不以短期排名作为对基金经理的考核，从而消除内部人控制现象；同时推进股权激励，鼓励员工长期工作。再者，要发挥独立董事的作用。独立董事的责任是保障投资者免受基金经理及其关联单位违规行为的损害。独立基金董事应作为代表股东利益的监督者，参与决定基金管理人、基金会计师及基金分销商的聘用、对基金管理人和基金的其他关联人进行监督和检查。
2.建立健全基金监督体系，完善法律法规
证券投资基金行业的发展必须要有完善的法律法规和监督体系加以保证，严格控制非法行为和违规操作，创造有利于证券投资基金发展的证券市场环境。实践也证明了资本市场的发达、成熟程度决定了投资基金制度的发达、成熟程度，也决定了其功能与作用的发挥，这与Vittas(1999)对在没有一个发育良好的证券市场的情况下是否应该促进机构投资者的创建问题的研究结果相符合。规范发展的基金是促进资本市场发展的不可缺少的措施之一，但是如果基金运作所在的资本市场发育不够好，基金业是不可能繁荣的，因此应先发展证券市场再发展证券投资基金。再者，美国等国家运用的是海洋法系，相对来说还是比较先进的，配套机制制度设置相对完美。比如在西方国家的法律体系中，采取的是辩方举证，由于此种法律设置让辩方难以保证证明自己无罪，从而证券投资基金的违法行为得以有效的控制。
首先，我国的投资基金立法相对基金业的迅速发展滞后，出了问题也没有相应的法律依据对其进行处罚，应及时针对公司治理、风险控制方面不断暴露的漏洞，建立和完善相关法律法规，借鉴辩方举证的经验，能够有效的遏制违法行为的发生。其次，树立法律法规的权威性、严肃性，保证法律法规得到切实的贯彻执行。过去监管层为避免对基金持有人和市场造成过大负面影响，未对外公布基金黑幕的调查处理结果，息事宁人，由于违法违规的成本较小基金非法交易有恃无恐。一些国外的机构投资者在本国或其他法律完善的国家严格守法经营，而在中国却敢于搞一些非法交易，因此监管层必须利用严厉、公开的惩戒机制，给整个基金业予以警示。再次，强化证券联合监管机制，从技术上构建动态监管体系。通过证监会、交易所、司法部门、证券登记结算公司之间合理的合作机制和工作流程，加大证券监管稽查力度，联合防范和打击证券市场内幕操纵行为。最后，加强信息披露要求。上市公司真实、准确、完整和及时地披露自身信息，能极大地提高资本市场交易的透明度，促进价格机制在资源配置方面的充分发挥，建议要求上市公司增加前瞻性信息的披露，突出公司的核心能力和竞争优势，使投资者了解公司的竞争优势和发展前景，增强投资者对公司的信心。
3.大力宣传价值投资和战略投资
基金作为专业的投资机构，从社会募集资金来进行证券市场投资，其投资策略和投资行为都和基金持有人的成熟分不开的。特别是开放式基金，如果投资者缺乏理性的话，遇到股市出现波动时，便纷纷赎回，肯定会影响基金的投资策略。因此培养理性的投资者至关重要，要加大价值投资和战略投资理念的宣传，与基金形成战略合作关系，既能稳定基金规模，也能监督基金的投资行为，从而保证证券投资基金的良好发展。
参考文献：
[1]朱善利。中国基金投资市场。经济科学出版社，2002.
[2]崔新生。中国基金的方向。企业管理出版社，2003.
[3]李曜。证券投资基金学。上海财经大学出版社，2002.
证券金融论文 篇六
所谓的行为金融学指的是在金融学中融入心理学的行为科学理论，通过个体行为以及这种行为内在的心理动因，对金融市场的发展趋势进行预测、研究和解释。对金融市场中市场主体出现的反常和偏差行为进行分析，并且探寻在不同的环境下不同的市场主体表现出的决策行为特征和经营理念的不同，从而对市场运行的状况和市场主体的实际决策行为进行正确的描述，并建立相应的描述性模型。对于商业银行公司治理问题的研究而言，行为金融学为其提供了全新的视角。首先，行为金融学打破了传统金融理论关于人的行为的假设。在传统的金融理论中，认为人是基于相机抉择、效用最大化、回避风险、理性预期的基础上来做出决策的。然而通过心理学的分析发现事实并非如此。在投资过程中会出现一些其他因素，人们总是对自己的判断过分自信，通过自己的主观判断来预测投资决策的结果，从而主导自己的投资行为。行为心理学特别指出这是一种系统性的偏离理性决策的行为，不能够通过统计平均而进行消除。其次，行为金融学打破了传统金融理论关于有效的市场竞争的假设。在传统金融理论中，非理性投资者总是为理性的投资者创造套利机会，通过市场竞争，只有理性投资者能够幸存。然而事实上市场上常常出现大量的反常现象，通过市场竞争幸存下来的并非全是理性投资者。行为金融学对商业银行公司治理的最大启发就是：不应该将人的行为视为一种假设而予以排斥，而是应该在理论分析中进行行为分析，不仅研究从理论层面上应该发生什么，还应该研究实际情况中发生了什么，只有这样才能对决策者的投资决策进行正确的指导。
二、标准金融投资分析与行为金融的对比
证券市场效率和投资者心理到问题上，标准金融认为投资者是理性的，由投资者的理性而推导出市场和价格的理性。但是行为金融学没有将投资者视为理性人，投资者存在认知偏差和情绪，难以做到效用最大化和理性预期，这种非理性的行为也会造成资产价格的偏离和市场的非有效性。两者的差异在以下几个方面有所表现：1.在进行信息处理时，标准金融学认为投资者能够对统计工具进行恰当和正确的使用，行为金融学却认为交易者在进行数据处理时依赖于启发式处理模式，也就是过分相信过去的经验法则，从而影响了其理性的判断。投资者所形成的预期带有各种偏差，因此其经验法则也并不完善。2.最终的决策会受到决策问题形势的影响，标准金融认为投资者的决策不会因为形式的不同而受到干扰，金融将投资者视为理性人，认为投资者能够对各种不同的形式进行洞察，对事物的本质进行掌握，从而进行理性的判断和决策。然而行为金融学却认为决策问题的构造会影响交易者对收益和风险的理解，这是由于投资者必须依赖于问题的形式来进行决策。也就是说标准金融学认为投资者的投资决策行为是绝对独立的，而形容金融学却认为实际上投资者的决策是相对依赖的。3.标准金融学认定市场的有效性，也就是即使市场上存在少量的非理性人，也不会对市场的有效性造成影响证券的价格与价值，不会发生过大的偏离。行为金融学则认为市场价格会受到相对依赖和启发式偏差的影响，从而脱离基本价值，造成市场失去其有效性。
三、行为金融学对我国证券投资的影响
1.行为金融学的“过度自信”对证券投资的启示。回金融学认为，投资者在决策的过程中往往过于自信，对自己的决策力和判断力过于高估，从而不能很好的判断客观情况的变化，容易造成决策的失误。过分的自信对投资者的影响主要体现在两个方面。第一，在处理信息时如果过于自信，就会对自己收集到的信息过分相信，也就是形成噪声交易，对于真正能够反映实际情况的信息却视而不见。例如投资者过分相信收集到的错误信息，忽视了公司的会计报表。第二，由于过度自信，投资者在对信息进行处理时往往会自动过滤不利于自己自信心的信息，过分夸大能够增强自己自信心的信息。2.因为金融学的“回避损失”对证券投资的启示。在经济活动中，人们遵循趋利避害的原则，也就是先回避风险、避免损失，再想办法取得收益。然而在行为金融学的研究中却发现，在进行投资时人们的内心并不能正确的权衡利害，也就是先产生回避损失的意识。在进行证券投资时人们往往考虑当产生风险时，哪只股票到损失比较小，然后再考虑收益问题。3.行为金融学的“从众与时尚心里”对证券投资的启示。行为金融学认为人普遍具有盲从心理，其典型的表现就是追求时尚。人群之间的相互影响会极大地改变人的偏好，这种心理在金融投资领域同样有所体现。投资者会表现出一些从众心理和行为，也就是所谓的股市中的“羊群行为”。由于一些投资策略，单个投资者会受到其他投资者的影响，从而做出一些非理性的行为，与其他人采取相同的投资策略。与此相反，单个投资者如果发现其他投资者并不采取自己相同的投资策略时，可能就会对自己的投资策略产生动摇。这种情况会导致证券投资市场上的投资策略的趋同，在熊市或牛市中这种现象表现得更为明显。4.行为金融学的“推卸责任与减少后悔”对证券投资的启示。人们在进行投资决策的过程中，更愿意选择能够减少后悔的方案。如果出现投资失误，投资者难免会产生后悔心理，为了避免产生后悔心理，投资者往往倾向于选择能够减少后悔心情的方案，这种投资心理也会影响到投资者的具体决策。5.行为金融学的“锚定现象”对证券投资的启示。心理学上的“锚定现象”指的是数量评估的过程中，问题表述方式经常会影响到评估值。特别是一些金融产品本身就具有模糊的内在价值，这种“锚定现象”就会对人们产生更大的影响。人们并不知道每个股票指数到底代表着多少，只是受到“锚定心理”的影响。特别是如果缺少一个准确的信息，人们更倾向于以类似的产品和以往的价格作为参照物来对当前的价格进行确定。我国的股票市场与政策的联系非常紧密，在证券投资中，每个投资者都会对政策产生不同的反应。因为信息不完全，普通的个人投资者对政策往往做出过度的反应。机构投资者则可以提高预见性，进行反向投资。在证券市场中羊群行为非常普遍，造成了市场预测的系统偏差。
四、结语
从行为金融学的角度来对证券投资进行探析，能够为证券投资提供一个新的视角。我国的证券市场中仍然存在着“跟庄”“跟风”的现象，导致了证券投资市场的预测偏差，从而引起股票价格的偏离。如果能够对行为金融学进行掌握，则能够从新的视角来探析证券投资，在股市中就能够更加游刃有余。股市的本质是一种群体行为，投资群体的决策会对股市的涨跌产生极大的影响，这就需要证券投资者能够掌握大多数人的行为和心理，充分利用行为金融学来为证券投资进行指导，寻找投资机会，规避投资风险。
金融证券论文 篇七
保险风险证券化的产生可以归结为保险业承保能力不足和市场投资愿望强烈两个原因。一方面，巨灾风险威胁着产险公司的资本实力；另一方面，全球保险市场可承受的巨灾上限仅占国际资本市场市值的1%至2%，因此不会对证券市场的波动产生特别重大的影响。当巨灾损失对产险公司的偿付能力构成巨大威胁时，资本市场却能比较轻松自如地来应付。除了解决保险业保费过高与承保能量不足之问题外，巨灾风险证券化也让投资者获得了新的产品。因为巨灾风险和其他投资标的的关联性较低，可分散投资者的投资组合风险，自然能够吸引追求多样化投资组合的投资者参与到风险转移的行列，透过风险分散机制，获得更高的投资回报率。在资本市场投资巨灾风险的强烈愿望下，保险证券化产品便应运而生，陆续出现了巨灾债券、巨灾期权、巨灾期货、寿险风险债券等新型投资产品。
一、产险巨灾风险的证券化
保险证券化起源于巨灾风险，经过20多年的发展，保险证券化产品虽然衍生出越来越多的形式，但迄今为止，仍有一半的保险证券化交易涉及巨灾债券。产险巨灾险的证券化存在以下几种形式：
1.巨灾债券
巨灾债券是通过发行收益与指定的巨灾损失相连结的债券，将保险公司部分巨灾风险转移给债券投资者。债券合同一般规定，如果在约定期限内发生指定的巨灾，且损失超过事先约定的限额，则债券持有人就会损失或延期获得债券的部分或全部利息和／或本金，而发行债券的保险公司或再保险人获得相应的资金，用于赔付超过限额的损失；如果巨灾没有发生或者巨灾损失没有超过该限额，则证券投资者就会按照约定的较高的利率（通常高于无风险利率，如美国国债息率）收回本金利息，作为使用其资金和承担相应承保风险的补偿。
在资本市场上，需要通过专门的中间机构来担保巨灾发生时保险公司可以得到及时的补偿，以及保障债券投资者与巨灾损失相连结的投资收益。以地震风险证券化为例，先由保险公司或再保险公司出资成立一个特殊目的子公司，除了向投资者发行债券收取巨灾保障基金外，另一方面也可以接受母公司的巨灾投保，并收取再保险费。若没有发生巨灾损失，特殊目的子公司将在债券到期前，按照合同约定支付本利给债券投资；相反，若巨灾损失在债券到期日前发生，特殊目的子公司会将资金先行理赔巨灾投保人，再将剩余资金付给债券投资人。
巨灾债券所转移的风险可以是某家保险公司承保的巨灾风险，也可以是整个保险业所承保的某种巨灾风险，例如日本东京海上保险公司在1997年12月发行的1亿美元的地震债券，以及1999年瑞士丰泰发行的巨灾债券。如同再保险一样，巨灾债券也可以分层次转移承保风险，例如某再保险公司发行的飓风债券分为A-1和A-2部分，债券A-1部分的收益从属于公司该年度1亿美元至1.638亿美元之间的飓风损失，而债券A-2部分的收益从属于该年度1.638亿美元至5亿美元之间的飓风损失。此外，只有在再保险价格相对较高，使得高风险的巨灾债券的票面利率高于市场利率水平时，巨灾债券才能吸引投资者并筹措到足够基金，为巨灾风险积累充足的保障。自巨灾债券诞生以来，美国至少有10家保险公司采用这种方式来抵御因地震、飓风等巨灾带来的损失。
2.巨灾期权
巨灾期权是以巨灾损失指数为基础而设计的期权合同，包括看涨期权和看跌期权。它将某种巨灾风险的损失限额或损失指数作为行使价，而涉及的损失风险既可以是某家保险公司的特定承保风险，也可以是整个保险行业的特定承保风险。如果保险公司买入看涨巨灾期权，则当合同列明的承保损失超过期权行使价时，期权价值便随着特定承保损失金额的升高而增加。此时如果保险公司选择行使该期权，则获得的收益与超过预期损失限额的损失正好可以相互抵消，从而保障保险公司的偿付能力不受重大影响。而巨灾期权的卖方事先收取买方缴纳的期权费用，作为承担巨灾风险的补偿。
由于保险本质上是一种期权或期权的组合，因此，利用期权特性来控制保险公司的经营风险，符合保险公司对动态偿付能力的需求。相对于巨灾债券而言，巨灾期权一般通过场内交易，转移风险的成本较低。与其他期权相同的是，当特定的承保损失超过期权行使价时，巨灾期权卖方的损失随着承保损失金额的增加而增加。在期权市场上，由于单个保险期权的损失风险对巨灾期权的卖方而言是没有上限的，因此在实际操作中较难找到单个保险期权的卖家，往往需要组合两个合同期限相同但具有不同行使价的期权，来降低期权卖方承担的风险。例如美国芝加哥期货交易所推出的巨灾期权就是执行看涨期权价差交易，在买进一个协议指数较低的看涨期权的同时再卖出一个到期日相同但协议指数较高的看涨期权。
巨灾期权有场内交易和场外交易两种形式。场外交易可以比较容易地根据保险公司所要转移的风险情况，安排适合公司承保风险状况的期权合同，但交易方违约的风险较大。场内交易必须符合期货交易所规定的各种标准交易条件，期权合同含有的风险通常是整个保险业的某项巨灾风险，不一定适合单个保险公司分散风险的个性需求。
3.巨灾期货
巨灾期货是由美国最先推出的一种套期保值工具，其交易价格一般与某种巨灾的损失率或损失指数相连结。这种期货合同通常设有若干个交割月份，在每个交割月份到期前，保险公司和投保人会估计在每个交割月份的巨灾损失率大小，从而决定市场的交易价格，而市场对巨灾损失率的普遍预期也会对期货交易价格产生影响。例如保险公司预计第四季度巨灾损失率将要上升，为控制该季度赔款，买入一定数量的12月份期货合约，如果届时巨灾确实发生而且导致公司损失率上升，则第四季度后，在期货交易价格随市场预期损失率上升而上涨时，公司通过签定同样数量的卖出期货合约取消期货义务，获得期货买入卖出之间的差价，并用抵消因实际损失率超过预期造成的额外损失。当实际损失率低于预期时，保险公司虽然在期货市场上遭受一定损失，但可以保险方面的收益得到弥补。
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巨灾风险证券通过在保险业和资本市场之间搭建桥梁，给保险行业的融资带来了战略性的益处。这些证券化工具不仅为保险公司提供了更多规避风险的方法，而且能够使投资者参与财产巨灾险市场，减少巨灾对一家保险公司和整个保险行业带来的负面影响，有益于整个社会的稳定。
二、人寿和年金风险的证券化
保险证券化得以成功的重要因素之一，是通过重新包装保险风险并销售给资本市场，使投资者能够更有效地配置资金、分散投资风险。只要存在这种效率增加的可能性，保险风险证券就会继续存于资本市场。这也说明人寿和年金风险同样存在证券化的可行性。随着保险业与资本市场的联系日渐密切，在再保险公司的推动下，寿险业也开始尝试进入保险证券化的领域。目前寿险业唯一出现的证券化个案是英国NPI公司通过证券化提高保险基金盈余的比率。NPI公司与一家特殊目的公司签订了再保险合约，通过该特殊目的公司发行债券来筹集资金。这证明了寿险公司已经对利用资本市场进行风险转移以及提升财务实力产生了兴趣。
到目前为止，寿险风险证券化与产险巨灾风险证券化有着显著的不同。NPI公司在证券化交易中虽然转移了部分风险，但债券发行人的首要动机是为承保新业务从资本市场融资，而巨灾证券的交易是将风险转移到资本市场上去。其实除融资目的外，保险公司和再保险公司同样可以通过证券化，将寿险或年金产品的某些风险转移到资本市场，由投资者来支付赔款或给付保险金。根据寿险和年金产品的特点，证券化有两种潜在的途径应用于寿险和年金：
1.年金产品通常存在年金领取人寿命超过预期的风险，为有效防范这种死亡率风险，可以基于一个国家范围的死亡率指数设计一种长期债券。再保险公司通过发行这类债券，可以增加承保能力，接受更多寿险公司和退休金计划的分保业务。
2.另一种方法是基于特定的被保险群体设计一种债券。保险公司在承保某一特定群体的大额或巨额定期寿险时一般会进行较为严格的核保，由于关于该类业务的承保经验有限，预计死亡率可能存在相对较高的偏差。在这种情况下，寿险公司可以设计发行一种5年期或10年期的债券为该类风险提供保障，而在传统再保险市场该类业务一般较难分出，而且即使分出，成本也会非常昂贵。
目前，国际寿险业尚未出现行业承保能力不足、再保市场转硬的情况，加上熟悉寿险和年金风险的独立评级公司的缺位，证券化还未被寿险业普遍重视和使用，但是作为一种新型有效的风险管理工具、融资手段和具有潜在高收益的投资工具，证券化在国际寿险领域的应用相信只是一个时间问题。
三、国外保险证券化对我国保险业的启示
我国加入世贸后，金融服务业对外开放程度迅速提高，为了应对国际竞争，如何提升金融业水平，加强银行、证券、保险业之间的合作，促进金融服务一体化，就成为一个非常重要的课题。国外保险业和证券业的合作主要是两方面，一是利用证券业的优势提高保险资金的收益率，二是通过证券业将保险公司的风险分散出去。随着我国证券市场的发展，资产证券化势将成为证券市场中的一种重要金融工具，从而为保险公司的巨灾风险证券化提供条件。通过保险证券化的方式，不仅可以解决保险公司巨灾再保险供给能力不足、风险过大及流动性不足等问题，提高保险公司经营的收益性和稳健性，而且可以为证券公司、机构投资者提供新的投资工具，降低非系统风险，活跃证券市场，实现保险业与证券业之间的共赢。
另一方面，随着外资保险公司参与我国保险市场的广度和深度的增加，以及保险公司偿付能力监督指标体系的正式推出，尽快解决中资保险公司偿付能力不足的问题已迫在眉睫。如果中资保险公司不能从根本上解决偿付能力不足的问题，今后将难以跟上我国整体保险市场的发展速度，更谈不上与国外保险公司的竞争。由于通过增加资本金和增大分出业务规模来提高偿付能力的传统模式存在一定局限性，保险公司应尝试利用资本市场提高偿付能力，比如推出保险风险证券化产品、巨灾损失补充资本金安排等等，降低提高偿付能力额度的成本，达到提高公司承保能力的目的。在寿险领域，如果保险公司能够像推出投资连结产品一样实现寿险或年金产品的风险证券化，必然会降低投入资本的要求。
根据我国金融行业发展的现状，发展保险风险证券化必须解决以下几个问题：
1.加快保险、证券行业的发展和相互之间的交流与合作
我国无论是保险业和证券业部处于快速发展的阶段，保险业与证券业相互之间的了解还十分有限。保险风险证券化能够成功的重要因素之一，是如何透过信用评级公司或投资公开说明，使投资者能够了解保险风险证券化对其投资组合的有益之处。目前我国保险、证券行业在市场公开程度、信息披露制度、商业诚信方面还存在许多亟待解决的问题，需要经过一段时间的发展和市场培育，才有可能为保险风险证券化提供一个良好的生长环境。
2.加强对巨灾风险的研究
保险风险中巨灾风险等费率的厘定还存在不确定性。我国是一个地震、洪涝灾害等发生频繁的国家，以地震风险为例，由于地震损失估计模型的建立涉及地质、土木、非寿险精算、信息技术等多种专业，虽然有关专业技术在实务上已可以运用于巨灾风险证券化，但许多相关假设仍有待研究人员做进一步的研究。
3.加强专业人才培养和技术储备，降低保险风险证券化实施的门槛
实施保险风险证券化的固定成本门槛较高。保险风险证券化涉及的专业人才，除包括巨灾风险等保险费率厘定的专业技术人员外，在证券化机制的建立过程中，亦需要证券承销商、信用评级公司、法律人员、会计人员等多方的积极参与。由于证券化的固定成本门槛较高，并非每种巨灾风险都能够实现证券化，还需考虑社会整体风险的数量，是否可以达到经济规模以摊销最低固定成本。
4.建立健全相关法规以及配套措施
金融证券论文 篇八
此类犯罪会关联到不特定的普通百姓和散户股民，案犯充分利用被害人对于金融市场的不了解，许以高额回报或即刻可见的既得利益，造成了项目可预期高额利润的假象，诱使被害人上钩并自愿将自己的全部资金或者一生的积蓄提供给了案犯，待案发后，案犯早已不知去向，被害人损失惨重，不是倾家荡产就是因此丧命，不仅造成了金融市场的波动，也使整个社会出现了新的不稳定因素。由于网络技术的普遍应用，使作案人能够跨领域串联、波及其他领域，导致关联犯罪伴随发生，对金融市场正常秩序破坏严重，危害结果向其他领域延伸与扩大的趋势造成了更大的社会危害。从近几年的情况看，此类案件发案率高、手段隐蔽、牵涉面广，多数案件都是跨地域甚至是跨国犯罪，造成了案件在查处过程中证据难以获取、一案待破新案又发、办案周期长等新特征。
二、金融犯罪案件高发的现实原因
(一)犯罪主体因素。从近几年的案件分析，犯罪主体已经、并将继续呈现职业化、组织化和犯罪智能化的特点，高知、高智犯罪是其突出特征。1．犯罪主体具有充分的专业优势金融犯罪的主体一般都具有较高的专业知识，且均受过高等教育，甚至有些案件的主犯还具有海外留学背景或者专业研究资历，通常能够熟练操作计算机、是网络高手，他们非常熟悉金融活动的具体环节和操作方式，也具有钻研金融、证券业务及相关法律、法规及管理制度的能力，对金融市场的机遇与变化具有高度的敏感性。一旦这些掌握不同领域专业知识的人聚集到一起，就会形成数人参与、内外勾结、组织严密、长期筹划、行动隐秘的团伙犯罪，使得他们的犯罪行为呈现出各环节相互配合、资金转移手段多样、便捷，销毁证据迅速、彻底的特点。2．犯罪主体的心理诱因长期从事金融工作让金融行业从业人员对金钱具有强烈的欲望，在具体操作过程中往往形成了博弈好胜的心理。金融行业是具有高风险、高利润的投机事业，从业人员存在着侥幸心理，对于金融犯罪的罪责感较轻。在高回报的利益驱使之下，从业人员一旦心存侥幸无法坚守职业道德，就会选择利用自身的专业优势冒险挑战法律底线，甚至是完全无视法律的规定。(二)客观原因。1．外部经济环境层面。经济制度改革力度加大，当前新旧经济体制之间存在巨大的差异、矛盾。与此同时经济形势不断向好的发展态势、我国居民人均可支配收入在逐年上涨、广大人民群众理财观念的转变，让更多人愿意选择投资金融市场。但是作为非专业人士的普通群众，有一大部分对于投资风险全然不知，完全没有风险意识，只关注投资回报率，并错误地认为凡是投资就必然会有收益。通过对被害人一方的分析，笔者意识到多数被害人是贪图短期高额回报，严重缺乏依规操作的行为习惯和风险防范意识，守法意识淡薄，缺乏专业经验但又急于不劳而获，所以其被害有一定的必然性。2．金融从业人员的思维惯性。金融人的行业特点决定了其是以逐利为首要任务的思维模式，通常金融人习惯于用别人的财产创造利益最大化。他们没有专款专用的意识，更多的时候是强调用别人的资本通过自己的专业判断创造出增值，也就是我们常说的“借鸡生蛋”，他们认为这所有的收益都是他们的智力成果，而且收益越大、获利越多就越能体现金融人的能力与存在的价值，根本没有民法中物的所有权归属的概念。表面上财产所有人并没有遭受任何损失，因为他们拿到了利息或者是金融产品收益并不会追问用他们的钱是怎么获得的收益、到底获得了多少收益、这些收益究竟应该归属于谁，究其原因就是资本的所有者不具有金融专业知识。
三、我国现行法律存在诸多有待完善之处
具体表现在以下几个方面：(一)相关法律条文对同领域、同一概念规定的口径不一致。1．《刑法》条文中规定不明确《刑法》条文中并未对“内幕信息”、“未公开信息”的具体范围以列举的方式做明确界定。司法实践中对于“内幕信息”的认定范围是参照《证券法》第75条和《期货交易管理条例》等相关法律和行政法规予以把握的。但这对于没有证券、期货专业知识的普通公民而言，仅凭自己的主观判断或者是经验极有可能出现“误打误撞”或因过失而造成金融秩序被扰乱的情况，而对于执法者也可能要面对难以确定当事人主观方面的问题，如果对具有扰乱金融秩序行为的所有公民一概进行刑事苛责，实则违背了罪刑法定原则和被告利益最大化的宗旨。2．《刑法》与《证券法》等金融领域专门法规定有差异在我国，《刑法》第180条、《证券法》第75条和《期货交易管理条例》中均规定了“内幕信息重要性”的要件，但三者在表述上又有所差别。根据《证券法》第75条和67条的规定，有19种必然属于“重要信息”且符合《刑法》“对证券、期货交易价格有重大影响”的要求，但《期货交易管理条例》对于内幕交易行为对证券、期货市场交易价格是否有重大影响并无具体要求。(二)对于专业领域的核心问题规定不清晰、不明确甚至没有进行规定。1．对于专业术语之间的细微差别没有进行明确区分如果说《证券法》第75条件“内幕信息”通过列举的方式确定为19情种况尚且能够算是清楚明确，那么在《刑法》第180条第1款中用到了“有重大影响的信息”、第3款用到了“内幕信息”、第4款用到了“其他未公开的信息”先后共出现了三个概念，第182条用到了“信息优势”。但是，无论是《刑法》，还是《证券法》以及相关司法解释、法规，都没有对此进行区分，这就让司法实践中如何适用、如何把握出现了困难。(1)关于“未公开信息”的界定问题。“未公开信息”无论是我国法律及金融行业相关行政法规都没有作出明确规定的概念。《证券法》第75条规定将证券交易活动中涉及公司经营、财务或者对公司证券的市场价格有重大影响的、尚未公开的信息定义为“内幕信息”，因此笔者认为广义的“未公开信息”应当包括但不限于“内幕信息”。(2)关于信息的“重要性”界定。关于信息的“重要性”，有的学者也愿意称其为“价格敏感性”，目前我国法律规定了“内幕信息重要性”的要件，而且在《证券法》第75条、《刑法》第180条和《期货交易管理条例》中均将这一要件作为认定内幕信息的条件，对证券、期货价格有重大影响的信息必定是重大信息。但是，“重要信息”并不能完全等同于有“重大影响的信息”。(3)关于“信息优势”的界定。《刑法》第182条规定了操纵证券、期货市场罪，其中把“资金优势”、“持股优势”、“持仓优势”、“信息优势”统称为资源优势。笔者认为，在此情境下“信息优势”不应等同于“未公开信息”，且此罪中的“信息优势”其外延和内涵远比“内幕信息”要宽泛的多，在一个决策从形成到公开、再到广泛传播开来需要一个时间过程，在此期间任何与证券、期货交易有关的信息甚至是国家出台的政策都有可能形成某种优势，我们都可以将其界定为“信息优势”。2．立法中对于在实践环节如何把握时间节点这一问题上未考虑到证券行业的特殊性(1)关于“内幕信息敏感期”的起始时间需要进一步明确。根据2011年10月31日《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(之后简称为《内幕交易犯罪解释》)第5条之规定：“内幕信息敏感期，是指内幕信息自形成至公开的期间”，“内幕信息敏感期”开始于内幕信息的形成终止于公开。笔者注意到，内幕信息的形成大多要经过反复商讨，其间不同的内幕信息潜在知情人介入事项的时间早晚不尽相同。如果以内幕信息正式形成作为敏感期的开始，对于信息形成当日才介入的人员明显不具有公平性，在此前已介入决策的人员就应当具有“先前的保密义务”，其义务的“敏感期”就应当前置自首次知悉、参与决策时开始。(2)对于公开多久之后才能被视为“信息已公开”应当做明确规定。目前我国证券、期货相关法律对于内幕信息公开多久后才能被视为公开并没有专门的规定。根据《股票发行与交易管理暂行条例》规定的“公布”是以有关信息和文件刊登在中国证监会制定的报刊为准，并需要同时置于发行人及其证券承销机构的营业地和证交所供投资人查阅。笔者认为，即便满足上述条件，该“内幕信息”何时真正被市场消化并作出反应却难以确定。(三)对于金融犯罪中某些罪名的定罪量刑缺乏明确的数额标准。我国的刑法在金融犯罪的规定中大都规定了单位犯，也就是说绝大多数金融犯罪都可以是单位犯。但是，具体的立法却没有对单位金融犯罪的数额标准作出明确规定，甚至连相关司法解释都没有，造成了各地法院在司法实践定罪量刑过程中无法形成统一标标准，于是出现同样的行为造成同样的社会危害性却判罚不一致。同时，对于共同犯罪各犯罪成员也缺乏量刑数额标准。
四、完善立法，构建减少和避免金融犯罪的有效途径
(一)对同一行为各部门法做统一规定，以确保立法的明确性。将现行的《刑法》及金融行业相关专门法实现对接，从立法上提供口径一致的法律依据，让所有金融行业的参与者都能够做到有法可依。将行业规范的具体要求与法律规定看齐，避免出现相同或相似行为按照不同依据进行评判导致不同后果。(二)对专业术语做统一、明确的界定，以确保立法的科学性。进一步明确“内幕信息”、“重大信息”、“未公开信息”和“信息优势”的范畴和根本性区别，将各部门法、行政规章、行业规范与刑法在专业术语的界定上实现一致，让所有金融参与人在采取行为之前能够清楚知道其行为将导致的法律后果，从而有利于司法实践中的具体实施与执行。(三)对于认定犯罪的数额、期限要进行可行性论证，以确保立法的合理性。对于以往已经存在的法律规范如果出现了无法适应当前经济形势的情况，就需要作出及时的修订。立法部门应会同金融领域的专家、法律专家和学者、经济学家共同研究金融行业特点和金融市场大数据，充分考虑实践操作的可参考性和可行性，跨领域协作，尽量杜绝金融行业从业人员利用自身优势造成金融市场交易的不公平，避免出现对扰乱金融秩序的行为处罚不利的情况，以保证金融市场交易的公平与公开得到保护。(四)强化金融领域从业人员的守法意识，严把入口、堵住缺口。鉴于金融领域的特殊性，在金融从业人员入职前应当加强对其进行本行业相关法律知识的普及，除了进行行业规范和职业道德的培训外，应当将本行业相关法律知识作为单独考核科目。同时，应当要求各金融单位配备必要数额的法务岗，并应当严格规定法务岗位必须具有至少一名精通刑事法律的人员。通过上述措施能够把好人员入职关并能建立长效监督、风险防控机制，是整个金融行业从业人员整体守法意识得到提升。综上，笔者通过学习、研究司法判例和我国金融领域相关法律法规，结合自身在刑事诉讼实践中总结的问题，做上述分析，望与金融领域的学者、专家进行探讨、请教，不足之处希望得到批评指正！
［参考文献］
［1］韩哲．金融刑事法规汇编与常见诉讼文书［M］．中国金融出版社，2018．4．
金融证券论文 篇九
该书深入浅出地把艰深复杂的金融市场知识，用通俗的语言描述出来，兼顾了专业性和普及性。它以金融市场的各构成要素为新视角，阐释了若干知识点，既提供了一个关于国际、国内金融市场发展的总体知识框架，又是一本可随需查阅的有益工具书。此外，它着墨于金融市场的现状及未来，不仅剖析了金融市场的微观运行机制，而且分析了金融市场的宏观运行环境。
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