1、 耐心买，决心卖。
2、 ◎只有一半是事实，另一半是人们的观点。
3、 ◎过去的数据不能保证未来的发展，只是建议。
4、 ◎获取收入的操作不应基于信心，而应基于算术。
5、 报纸业曾经是你能拥有的最强大的特许经营业务。
6、 ◎最聪明的投资方式是把自己当成持股公司的老板。
7、 ◎投资原则：第一，不要赔钱；第二，不要忘记第一。
8、 ◎从短期来看，股市是投票机；从长远来看，股市是称重机。
9、 ◎做一个耐心的投资者，愿意等到公司的价格变得有吸引力。
10、 ◎对价格波动的正确精神态度是所有成功股票投资的试金石。
11、 巴菲特过去因为投资报纸赚了很多钱，对这个行业也很了解。
12、 ◎无论华尔街还是其他地方，都没有确定的、轻松的致富之路。
13、 我不会仅仅为了增加我们公司的收入而停止一项正常水平的利润
14、 报纸是一个奇妙的行业。它是少数趋于自然有限垄断的行业之一。
15、 ◎你是对的，因为你的事实是对的，你的逻辑是对的，这是唯一证明你是对的。
16、 ◎廉价证券的定义：它是一种基于事实分析的证券，表明持有比出售更有价值。
17、 本杰明，格雷厄姆(Benjamin Graham，1894-19是现代证券分析和价值投资理论的奠基人。
18、 ◎如果一只普通股被确定为一个好的投资对象，那么这只股票也是一个好的投机目标。
19、 ◎如果你总是做明显或每个人都在做的事情，你就赚不到钱。精神态度比技能更重要。
20、 巴菲特认为报纸和其他媒体行业的本质发生了变化，但他有点担心股价没有反映出来。
21、 ◎投资者应该只关注股价波动的两个时刻买卖时机。其他时期忽略了股价的波动。
22、 如果你意识到自己犯了一个错误，意识到你最初不应该做这样的投资，你应该毫不犹豫地退出。
23、 ◎投资经营是基于彻底分析，确保本金安全，获得满意的回报。不能满足这一要求的操作是投机。
24、 ◎股价低于实质性价值，这类股票有安全边际，建议投资者将精力用于识别被低估的股票，而不管整个市场的表现如何。
25、 ◎许多投资者将注意力从可见的固定资产转移到无形资产，如业务能力和企业的本质，这将秘密地给投资者带来一种有风险的思维模式。
26、 ◎股市造成的错误迟早会由股市本身来纠正。市场不可能长期对明显的错误视而不见。一旦纠正了这个错误，就是有远见的投资者盈利的时候。
27、 ◎价格波动对真正的投资者来说只是一个重要的意义：当价格急剧下跌时，它为投资者提供了买入的机会，当价格急剧上涨时，它为投资者提供了卖出的机会。
28、 凯恩斯曾经说过：我们都死了很长一段时间。巴菲特的长期持有是一个先决条件：投资的所有秘密都是，在适当的时间选择股票后，只要它们处于良好的状态。
29、 ◎每个人都知道，大多数人最终在市场交易中赔钱。那些拒绝放弃的人要么非理性，要么想用金钱换取乐趣，要么有非凡的天赋。在任何情况下，他们都不是投资者。
30、 ◎股票市场上的绝大多数理论收益并不是那些处于连续繁荣的公司所创造的，而是那些经历大起大落的公司所创造的，是通过在股票低价时买进、高价时卖出创造出来的。
31、 ◎投资者和投机者之间最实际的区别在于他们对股市运动的态度：投机者的兴趣主要是参与市场波动，从中获利，投资者的兴趣主要是以适当的价格获得和持有适当的股票。
32、 ◎股市行为一定是一种令人困惑的行为，否则稍微了解一点知识的人就会盈利。投资者必须关注价格水平与潜在或核心价值之间的关系，而不是市场正在做什么或将要做什么。
33、 在巴菲特看来，一个好的企业应该能够在不借钱的情况下获得良好的股东权益回报。对于那些必须通过相当大程度的债务获得良好股东权益回报的公司，他们应该持怀疑态度。
34、 ◎永远不要购买价格不明显低于公司价值的股票。这是灵活的，因为公司和时间太难等待，目前的投资应该集中在被平均市场低估或高增长的企业，而不是低于账面价值的股价。
35、 ◎投资者的注意力不应该集中在市场机会上，而应该集中在股权证书背后的企业上。通过关注利润、资产、未来前景等因素，投资者可以形成独立于公司市场价格的内在价值的概念。
36、 巴菲特的产业选择经验表明，产业演变对投资分析非常重要。产业演变将导致产业吸引力和产业平均投资回报的重大变化。因此，企业对产业演变的战略反应是否适当，将导致企业竞争优势的巨大变化。
37、 一家优秀的公司，其长期股东权益收益率必然高于平均水平。只调查每股收益及其增长，很容易误入歧途。由于每股收益及其增长可以通过增加资本支出来实现，因此不一定会为股东创造价值。但需要做
38、 对于投资来说，关键不是确定一个行业对社会的影响，或者该行业将增长多少，而是确定任何选定企业的竞争优势，更重要的是确定这一优势的可持续性。具有强大竞争优势的产品或服务企业可以给投资者带来满意的回报。
39、 衡量企业经营管理业绩的最佳标准是获得较高的股东权益收益率（无不合理的财务杠杆、会计操纵等），而不是增加每股收益。我们认为，如果管理层和金融分析师不关注每股收益及其年度变化，企业股东和公众可以更好地了解企业的经营状况。
40、 ◎如果个人投资者有正确的投资原则和投资建议，随着时间的推移，投资业绩必须远远优于机构投资者。信托投资公司的投资目标通常不超过300个，但散户投资者可以达到3000个。真正潜在股票的流通数量通常有限，不能达到法人一次性购买的规模：从这个角度来看，机械法人不一定是散户投资者的竞争对手。
41、 1973年中期，我们以不到企业每股商业价值的四分之一的价格购买了华盛顿邮报的所有股票。事实上，计算股价与价值比并不需要非凡的洞察力在更大程度上，我们的优势在于我们的态度：我们已经从本格雷厄姆从中学到，投资成功的关键是在一家好公司的市场价格大大降低其内部商业价值时购买其股票。
42、 请记住，股市是癫痫和抑郁症交替发作的地方。有时它对未来的期望感到兴奋，而在其他时候，它表现出不合理的抑郁。当然，这种行为创造了投资机会，特别是当优秀企业的股价跌到不合理的低价时。然而，正如你不接受顾问的建议，你不应该允许股市操纵你的投资行动。股市不是投资顾问。它的存在只是为了帮助你买卖股票。如果你相信股市比你聪明，你可以在股价指数的指导下投资你的钱。但如果你已经做好了准备，对你投资的企业有了彻底的了解，并比股市更了解企业，那就拒绝市场的诱惑！
43、 当报纸行业在面对互联网的时候，其垄断性，也就是巴菲特所说的其所用有的特许性质已日渐式微。对于报纸行业，巴菲特在2006年的股东大会上说：报纸仍然是很赚钱的，特别是与投入的有形资产相比，但其发展前景与20mdash;30年前不如当时乐观。读者数量在减少，从长远来看会侵蚀报刊业的效益。我们仍然持有它W。world。k（百科全书出版商），我们以每套600元的价格出售了30万套。问题是，随着互联网的发展，人们可以在互联网上搜索同样丰富的信息，而不再需要装订和交付书籍。这并不是说产品本身不再值得这个价格，而是说人们有其他方法。我看不出有什么能改变这种趋势。
